MCD
McDonald's CorporationHybrides DCF/Graham-Dodd
Bruttomarge 57,4% TTM (<60%) → hybrider Pfad: 2-Phasen-DCF (FCFF) als Basisszenario, Graham-Dodd (149,95–222,65 $) gleichrangig als konservativer Substanz-Boden. Keine SOTP möglich, da Segment-FCF/-Capex nicht offengelegt.
Setup-Logik & CRV
Setup-Logik
Abwärtstrend auf allen drei Horizonten: Kurs unter SMA20/50/200 (Daily) und SMA10/40/100/200 (Weekly), Death Cross seit 08.05.2026, neues 52-Wochen-Tief am 11.09. bei 252,15 $. RSI(14) bei 31,2 nahe überverkauft, aber ohne Kapitulationsvolumen (0,97x Schnitt) – keine bestätigte Bodenbildung.
CRV & Risiko-Check
Bei Entry nahe dem aktuellen Kurs und Stop unter der 5-Jahres-Unterstützungszone ergibt sich bis zum ersten Zielbereich an SMA20/50 nur ein CRV von rund 0,6:1 – ungünstig, solange keine Bodenbildung bestätigt ist. Eine bessere Risk/Reward-Relation ergäbe sich erst bei einem tieferen, bestätigten Einstieg.
Handelsmarken
Stop unter der 5-Jahres-Unterstützungszone (222–230 $), TP1 an SMA20/50 (263–268 $), TP2 an der 200-Wochen-Linie/SMA200 (288–295 $). Bewusst enges CRV – Setup ist ein Substanz-, kein Trendfolge-Trade.
Kontext-Check (Makro)
Der VIX liegt bei 15,84 (normales Band) und die 10-jährige US-Rendite bei 4,96% (Kurve am langen Ende steil) – MCD wird mit einem Beta von 0,414 wie ein Bond-Proxy gehandelt und konkurriert damit direkt mit Anleihen um Käufer. Ein Cyclosporiasis-Ausbruch im Sommer 2026 hat Restaurant-Aktien zusätzlich sektorweit belastet.
Nächster Katalysator: Q3-Bericht am 05.11.2026 (Konsens: EPS 3,40 $, Umsatz 7,32 Mrd $), davor die Dividendenzahlung am 16.09.2026 (1,86 $ je Aktie).
Der Devil's Advocate
„Ohne Kapitulationsvolumen ist ein überverkaufter RSI kein Umkehrsignal – er beschreibt nur, wie weit die Bewegung bereits gelaufen ist.“
Der günstige KGV-Blick übersieht, dass die Comparable Sales in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen um 4,4 bzw. 6,0 Prozentpunkte gefallen sind – das ist laut Skill-Definition ein bestätigter Trendwechsel, kein Ausreißer. Der Markt könnte den niedrigen Multiplikator zu Recht mit einem strukturell langsameren Wachstumsausblick rechtfertigen.
Der positive Edge unterhalb der SMA200 stammt aus 4.805 von 15.147 Handelstagen – die Fenster überlappen stark, die effektive unabhängige Stichprobe ist damit deutlich kleiner, als n=4.805 suggeriert. Vorsicht vor der Überinterpretation eines historischen Musters als Kaufsignal.
Das Tagesvolumen liegt bei nur 0,97x des 20-Tage-Schnitts – ohne Kapitulationsvolumen fehlt das klassische Signal einer abgeschlossenen Bodenbildung. Der Kurs „läuft am unteren Bollinger-Band entlang“, was in etablierten Abwärtstrends eher für eine Fortsetzung als für eine Trendwende spricht.
Interaktiver DCF-Rechner
| Jahr | Projizierter FCF | Abzinsfaktor | Barwert / PV |
|---|
Basis: FCFF TTM 9,04 Mrd. $ (OCF + Zinsaufwand×(1-Steuer) − Capex), Nettoschulden 39,04 Mrd. $, 707,6 Mio. Aktien. Stand 11.09.2026.
| Marktkap. | 178,7 Mrd. $ |
| EV/EBITDA | 14,6x (Peer-Median 22,8x) |
| KGV (ttm) | 20,5x (10J-Median 26,7x) |
| ROIC | 25,5% |
| Operative Marge | 46,5% |
| Dividendenrendite | 2,95% |
| Analysten-Rating | 4 SB / 15 B / 14 H / 1 S |
| Kursziel-Median | 314,81 $ |
Die klassischen Trendfolge-Verkaufssignale haben bei MCD historisch nicht funktioniert: Nach einem Death Cross lag die 20-Tage-Rendite im Schnitt bei +1,34% (65,1% Trefferquote gegen 58,1% Baseline). Robuster ist die Regime-Betrachtung: Unterhalb der 200-Wochen-Linie betrug die mittlere 52-Wochen-Rendite historisch +25,53% (68,0% Trefferquote) gegenüber +14,50% darüber – Schwächephasen waren bei MCD die ertragreicheren, aber auch streuungsreicheren Einstiegszeitpunkte.